擬收購新西蘭SFF牛肉公司,打造牛羊肉屠宰龍頭。公司擬現(xiàn)金增資收購新西蘭最大的肉類加工企業(yè)SFF集團50%股權,擁有了新西蘭近1/3的牛肉、近1/4的羊肉。SFF集團收入規(guī)模近100億元,是新西蘭僅次于恒天然公司的第二大農業(yè) 出口企業(yè)。SFF將與公司產生明顯的協(xié)同效應:SFF將為公司提供優(yōu)質穩(wěn)定的牛羊肉來源,公司在國內強大銷售網(wǎng)絡促進SFF在國內銷售;將提升牛腱子及牛胸肉在國內的使用價值,降低牛羊下水進入中國成本,有利于提升公司毛利率。我們預測未來SFF集團2016-2018年給公司帶來凈利潤0.56億元、1.53億元、2.02億元。

　　我國牛肉供不應求,進口牛肉存巨大空間。隨著健康消費 理念的深入,以及牛排等西式消費增多,我國牛肉消費實現(xiàn)10%以上增長。目前我國牛肉人均消費量僅為世界平均水平的1/2,如達到世界平均水平,則我國牛肉消費市場空間將達到9000億元。我國牛肉供給嚴重不足,活牛存欄量呈下降趨勢,且短期內難以恢復,未來主要依賴進口增長。目前國內牛肉尚無龍頭企業(yè),在海外布局的企業(yè)具有資源優(yōu)勢 ,有望打造牛肉品牌領導者。

　　國企改革 穩(wěn)步推進,有望帶來業(yè)務改善和業(yè)績提升。公司定位于光明食品集團肉業(yè)平臺,將打造豬牛肉全產業(yè)鏈,有望成為集團繼乳業(yè)、糖業(yè)后重視并大力支持的重要產業(yè)。公司去年收購了上海牛奶集團的聯(lián)豪,使公司牛肉業(yè)務實力提升;收購上海農場、川東農場生豬養(yǎng)殖資產,隨著今年豬價格大幅上漲,給公司帶來業(yè)績提升。去年公司新領導層上任,為公司發(fā)展添加新活力,戰(zhàn)略規(guī)劃清晰。公司戰(zhàn)略規(guī)劃逐步實施中,目前正在進行海外收購,未來不排除推出新的員工激勵方案,激勵市場化,提升員工積極性。