回顧歷史，冬至-春節(jié)附近的旺季消費(fèi)對(duì)豬價(jià)有持續(xù)拉升作用。在時(shí)間上。一般從11月中下旬開始，至1月中下旬附近結(jié)束，持續(xù)2個(gè)月左右。原因是冬至-春節(jié)的消費(fèi)旺季和臘腸制作習(xí)慣，屠宰場(chǎng)的提前備貨使得價(jià)格上漲時(shí)點(diǎn)有所提前。
在幅度上。一般反彈幅度在2元/公斤左右。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，豬價(jià)從低點(diǎn)15.2元/公斤附近緩慢回升至15.58元/公斤，即反彈才剛剛開始。我們預(yù)計(jì)此次反彈使得價(jià)格達(dá)到16-17元/公斤附近。
14年春節(jié)后豬價(jià)將大幅回落。因此這次反彈只是階段性機(jī)會(huì)。最近1-2輪周期，只有07年和11年春節(jié)后豬價(jià)僅小幅調(diào)整。這兩年的背景是豬價(jià)處于上漲周期。以10年為例，年中母豬存欄充分消化，生豬存欄水平也大幅低于09年。而13年的情況與10年大有不同。我們認(rèn)為14年春節(jié)后豬價(jià)回落是大概率事件。
反彈幅度可能小于去年。考慮到三季度起養(yǎng)殖戶普遍押寶冬至-春節(jié)的行情，生豬存欄已經(jīng)快速回升至與去年相當(dāng)，而消費(fèi)不會(huì)好于去年。因此我們預(yù)計(jì)年底反彈幅度可能會(huì)小于去年。
