1.生豬養(yǎng)殖：外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖虧損幅度擴(kuò)大?；谀芊蹦肛i作用值和MSY框架，對(duì)2024年豬價(jià)運(yùn)行判斷基本得到驗(yàn)證。關(guān)于2025年豬價(jià)走勢(shì)，全年均價(jià)相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行，差異點(diǎn)在于優(yōu)秀豬企完全成本持續(xù)優(yōu)化，帶來(lái)養(yǎng)殖利潤(rùn)的超預(yù)期。此外，對(duì)于2025年豬價(jià)的影響點(diǎn)還在于當(dāng)前冬季氣候的變化對(duì)疫情的影響，需要重點(diǎn)持續(xù)跟蹤。建議關(guān)注成本控制行業(yè)領(lǐng)先/持續(xù)向好、資金面相對(duì)健康、估值合理的豬企。2.肉雞養(yǎng)殖：1）黃羽雞：產(chǎn)能端低位等多因素或?qū)⑼苿?dòng)黃雞價(jià)格上行，頭部企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)疊加價(jià)格好轉(zhuǎn)，盈利彈性有優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注立華股份。2）白羽雞：12月初美國(guó)俄克拉荷馬州、新西蘭相繼暴發(fā)禽流感。新西蘭已宣布停止禽類(lèi)產(chǎn)品出口；美國(guó)唯一引種州俄克拉荷馬州引種預(yù)計(jì)或也受阻，根據(jù)博亞和訊，目前國(guó)內(nèi)安偉捷種禽場(chǎng)已收到引種暫停通知；其他方面，法國(guó)可供種量及美國(guó)其他州復(fù)關(guān)時(shí)間均尚不確定。若我國(guó)祖代白雞產(chǎn)能受海外禽流感影響出現(xiàn)去化或引種斷檔，行業(yè)景氣周期有望上行，建議進(jìn)行板塊性關(guān)注。